长荣股份（300195）2025年半年度管理层讨论与分析

　　

　　证券之星消息，近期长荣股份（300195）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

　　国家统计局数据显示，2025年上半年国内生产总值为660536亿元，同比增长5.3%。分产业来看，第一产业增加值达31172亿元，同比增长3.7%；第二产业增加值达239,050亿元，增长5.3%；第三产业增加值达390314亿元，增长5.5%。

　　同期，规模以上工业企业营业收入保持增长态势，企业利润降幅有所收窄。2025年6月，规模以上工业企业营业收入同比增长1.0%，增速与5月份持平，显示出工业企业营收的持续增长，为企业盈利恢复奠定了有利基础。2025年6月份，规模以上工业企业实现利润总额7155.8亿元，同比下降4.3%，但降幅较5月份收窄4.8个百分点，其中制造业改善尤为明显，利润由5月份的下降4.1%转为增长1.4%。

　　累计数据显示，1至6月份规模以上工业企业营业收入增长2.5%，利润下降1.8%。2025年上半年，全国制造业实现利润总额25900.6亿元，同比增长4.5%，其中专用设备制造业利润增长4.4%。

　　2025年上半年，国民经济在顶住压力、迎难而上的背景下，经济运行总体平稳、稳中向好，生产需求呈现稳定增长态势。

　　公司所属行业为高端印刷装备制造，是我国高端装备制造领域的重要组成部分。近年来，在国家政策的积极推动下，全行业持续朝着智能化、绿色化、国际化的方向升级。印刷装备制造行业是专为印刷工业提供生产设备的关键装备产业。高端印刷包装装备作为高精度和绿色环保印刷的核心设备，广泛应用于食品、药品、日用品等对印刷工艺有严格要求的包装领域，并在商品流通、追溯等环节中发挥着不可或缺的作用。曾经，我国高端包装印刷装备完全依赖进口。然而，近年来通过产学研的联合攻关，核心部件如电子轴控制系统、中心压印滚筒、油墨烘箱等已全面实现国产化。以公司为代表的国产高端印刷包装装备，不仅在国内市场占有率显著提升，尤其在关键领域实现国产替代，且产品还出口全球多个国家和地区。

　　根据国家海关总署最新发布的统计数据，2025年1-6月，国内印刷品、印刷装备和印刷器材的进出口（以下简称“三大类印刷相关商品进出口”）总值为120.83亿美元，较去年同期增长1%。其中，出口额为96.82亿美元（同比增长0%），进口额为24.01亿美元（同比增长7%）。同期，三大类印刷相关商品的进出口贸易顺差合计72.81亿美元，同比下降2%。2025年1月至6月，国内印刷装备出口额为19.83亿美元，同比增长17%。具体来看，印前设备出口1.10亿美元（同比增长9%），印刷设备出口12.59亿美元（同比增长17%），印后设备出口6.15亿美元（同比增长18%）。

　　2025年1-6月，国内印刷装备主要出口品种呈现以下变化：胶印机出口1292台，金额达1.43亿美元，同比增长37%；凹版印刷机出口1520台，金额为4,655.94万美元，同比增长9%；数字印刷机出口36.22万台，金额达5.71亿美元，同比增长13%；包装制造设备出口金额为3.46亿美元，同比增长26%；切纸设备出口金额为2.13万美元，同比增长11%。

　　同期，国内印刷装备进口总额为10.70亿美元，较去年同期增长12%。具体来看，印前设备进口金额为2,350.60万美元，同比增长39%；印刷设备进口金额为9.55亿美元，同比增长7%；印后设备进口金额为9159.37万美元，同比增长106%，其中，包装制造设备进口金额为2,409.51万美元，同比增长79%。

　　2025年1-6月，中国三大类印刷相关商品在全球各区域市场的进出口贸易分布如下：亚洲市场占比46%，欧洲市场占比22%，北美洲市场占比18%，拉丁美洲市场占比6%，非洲市场占比4%，大洋洲市场占比3%。与上期相比，除北美洲市场占比下降了一个百分点外，其他区域市场的占比保持稳定。

　　2025年1-6月，位居国内三大类印刷相关商品出口额前20位的贸易伙伴包括美国、越南、中国香港、英国、印度、日本、印度尼西亚、泰国、荷兰、澳大利亚等，其出口合计金额达66.25亿美元，占国内三大类印刷相关商品出口总金额的68%。与去年同期相比，这些出口前20位的重要贸易伙伴并未改变，仅排序有所调整，但其出口合计金额在国内三大类印刷相关商品出口总金额中的占比下降了3个百分点。

　　综上所述，2025年上半年国内三大类印刷相关商品的进出口总量增长趋缓。然而，作为进出口贸易的主力，国内印刷品、印刷装备和印刷器材的主要出口商品品种及重要贸易伙伴仍保持稳定。

　　公司是一家拥有30年卓越印后装备智能制造技术经验的国家级高新技术企业，专注于提供定制化、智能化、数字化的印刷包装解决方案及印刷包装智慧工厂整厂解决方案。公司始终秉承“诚信有恒、品质有恒、创新有恒、服务有恒”的企业精神，凭借自主研发能力优势，致力于推动印刷高端装备制造的国产化进程，引领国内印机行业的智能化、数字化发展，成为行业内先进制造业企业的先锋。

　　根据公司“以印刷装备为主导，拓展高端装备制造，产业链多轴协同，成为中国第一、全球一流的印刷产业生态圈的引领者和综合服务商”的发展战略，公司的主要业务分为两大板块：

　　1.装备制造板块：负责公司高端印刷装备的生产、销售及售后服务，是公司核心业务的承担者。

　　2.智能数字化业务板块：为客户提供全面的数字化生产车间解决方案、客户数字化运营解决方案、智能管理系统和平台运营服务、智能化数字化设备和技术服务。主要包括“工业互联网标识解析二级节点”配套搭载的长荣云平台及长荣喷码机等设备，为烟草包装、酒包装、食品包装、日化品包装和医疗器械包装等行业客户提供一物一码、防伪溯源、防窜货、大数据应用等解决方案。

　　此外，公司还配套提供高端零配件加工、融资租赁、铸造、钣金、智能视觉检测系统、高端模具、绿色包装等业务，协同印刷产业链的全面发展。基于自身在装备制造领域的丰富经验，公司进一步延伸拓展了新能源事业部及健康医疗事业部。

　　2025年上半年，全球经济形势错综复杂，国内经济面临压力，装备制造行业更是面临多重考验。在此背景下，公司全体员工齐心协力，坚持以“两保、两降、两控”的总体工作思路为指导，紧密关注市场需求和行业动态，及时调整策略，积极创新，以实际行动破解难题，稳固公司基本盘，并成功突破，海外市场订单及销售同比创出新高。报告期内，公司精心组织了30周年客户活动并积极参加行业内各大展会，大力拓展市场，同时持续提升精益化管理水平，强化成本费用控制，不断优化公司融资结构，确保公司稳健发展。报告期内，公司实现营业收入达7.26亿元，与去年同期相比基本持平，归属于上市公司股东的净利润达502.47万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润达324.98万元，与去年同期相比转亏为盈；通过加强运营管理及财务管理等一系列措施，公司管理费用及财务费用显著降低，分别较去年同期下降了16.67%和59.36%。公司降本增效成效凸显，利润得以进一步释放。

　　（一）装备板块市场拓展稳中有进，海外突破成绩突出，运营管理和研发创新持续提升。

　　2025年上半年，整体经营态势稳健向好，核心竞争力持续增强，装备制造及系统解决方案营业收入达6.27亿元，毛利率较去年同期增长1.95%。公司积极举办公司30周年客户活动及印刷包装绿色智能发展论坛，并积极参加CHINAPRINT2025、2025WEPACK世界包装工业博览会、接待海外客户代表团来访等各项展会及活动，向全球行业内客户展示长荣三十年的成果和智能制造“硬实力”。报告期内，得益于提高市场开拓力度，公司在手订单情况良好，且较去年同期有明显增长，为达成公司全年业绩指标奠定良好的坚实基础。

　　报告期内，公司发布MK3920FFCSB三机组烫金模切机、MK920DVF数字增效机等战略级新品设备，颇具市场关注；同时，圆压圆烫金机等完成样机投产或交付。

　　报告期内，公司海外业务收入达2.47亿元。2025年上半年，公司持续深化与海德堡的战略合作，并逐步提升长荣海外销售团队的自身实力，在巩固原有市场占有率的同时，积极开拓新市场。报告期内，公司东南亚及东欧市场订单持续增长，中东及非洲市场稳步推进销售，并在南亚市场斩获新订单。

　　2025年上半年，公司生产管理深度融合系统功能与业务流程，信息化和智能化水平稳步提升。生产计划、供应链协同等多方面集中改进，产品及时交付率较以往显著提升。质量管控方面，公司针对性制定新产品质量控制等内部精益管理办法，启动“零缺陷”活动并配套相关培训，有效提升了安装一次通过率。

　　报告期内，智能数字化业务板块作为公司数字化发展的核心支柱，整体呈现稳定向上的发展态势，在巩固国内市场的基础上，同步拓展海外业务。2025年上半年，公司智能化系统服务实现销售收入6390.95万元，同比增长49.77%，取得了显著的业绩提升；同时，订单较去年同期有显著增长。公司智能数字化业务的项目交付管理得到加强，高效完成了多个智慧印厂、自动物流项目的交付，产品获得市场认可。2025年6月底，公司作为2025第三届印刷业数字化工厂建设推进会活动的协办方，深入分析了当前印刷行业在质检、搬运、仓储等环节面临的内卷困境，并介绍了“智检·智运·智储”三位一体的数字化印厂解决方案，赢得了行业专家和客户的高度认可。报告期内，公司三级控股子公司长荣麓远与集团协同推动多个智慧工厂项目落地，中标多个非印刷行业企业的弱电集成项目，业务显著提升。

　　报告期内，公司新能源业务稳步推进，公司控股子公司长荣绿能主营业务为高效能光伏组件生产及销售，2025年16月实现销售收入2387.03万元；顺利通过ISO9001:2015质量管理体系认证，认证范围涵盖高效光伏组件的生产与销售。2025年上半年，公司持续深化新能源战略布局，先后成立全资子公司宿迁绿动和甘肃绿动；甘肃省的光伏组件应用项目成功签约，山东、江苏等地的应用项目成功并网发电，后续业务正稳步推进中，将积极助力公司业务发展和绿色化、低碳化转型。

　　2025年1-6月，公司医疗健康业务重新梳理战略规划，积极开拓医疗器械新项目，并在民用防护用品及医疗器械耗材代理销售等业务领域持续发力。同时，公司参股的长康医院实现稳步发展，2025年上半年成功取得血液透析资质及天津市医保和门特医保资质，并被天津市总工会认定为“企业职工体检定点医院”。

　　报告期内，长荣绿包的纸浆模塑项目积极拓展市场，品牌推广到亚太、美洲及欧洲等多个地区，产品应用范围延伸至洗涤、个护等多个领域。凭借独创的三维成型技术，长荣绿包制作的植物纤维模塑产品成为行业新焦点；公司坚持优化设计与工艺，构建了“成型-阻隔处理-可靠检测”的完整工艺体系，目前已具备纸瓶产品全流程小批量定制化生产能力。

　　2025年上半年，公司控股子公司长荣华鑫持续聚焦于稳定规模、提升质量和效益，充分发挥产融结合的优势，与公司销售团队紧密协作，持续推进与公司及海德堡的战略协同升级。报告期内，实现销售收入3696.48万元，新增投放项目近3.08亿元。

　　报告期内，北瀛新材料在国内外经济环境变化的背景下，继续保持稳健经营，积极主动开拓新的业务渠道。2025年上半年，公司实现营收7326.47万元，净利润327.11万元，净利润同比增长3.33%。

　　名轩智慧城维持了良好的出租率和租金回款率，持续稳定运营。同时，团队积极拓展经营思路，有效盘活闲置空间，开创全新的业务模式，并顺利完成大厦多项智能化与便捷化的升级改造。

　　报告期内，公司坚持推进“以印刷装备为主导，拓展高端装备制造，产业链多轴协同，成为中国第一、全球一流的印刷产业生态圈的引领者和综合服务商”战略，为客户提供“高精度、高速度、高稳定性”的高端装备，践行“专业化、产业化、智能化、国际化”发展道路，围绕公司核心主业，形成了高端客户、研发创新、领先装备、卓越团队、先进机制、精益管理、可靠品质和资本助力等多项核心竞争力。

　　公司立足于满足行业客户需求，强化价值创造能力，不断提升烟包、酒包等高端印刷包装市场的市场占有率和品牌影响力。公司客户涵盖多家印刷包装行业内上市公司，并通过提升技术实力和产品品质，实现了关键领域和设备的国产替代，服务特种印刷、有价证券行业客户取得实质性进展。目前，公司已逐步形成在包装印刷领域强大的品牌影响力和良好的用户口碑，同时，积极拓展食品、医药等社会化包装印刷领域的市占率。

　　公司与海德堡根据已签署的战略合作协议约定，共同推进数字化、智能化转型，双向分销，双向供应，高端零部件和耗材市场布局，共建工业4.0标准智能制造基地和人才培育计划以及融资租赁等方面的战略合作。报告期内，双方持续深化合作，扩大合作经营范围，有力提升了公司品牌在海外市场的认可度。目前该项战略合作对公司主业发展的引领和带动作用日益明显。2025年上半年，海外销售既有销售渠道和新建渠道持续发力，公司海外营业收入实现2.47亿元。

　　公司多年来坚持创新引领，不断推动产品迭代及新产品开发，以适应客户需求，其中多项产品技术指标保持行业引领。报告期内，公司研发继续保持着高投入的趋势。报告期内，公司凭借自主研发的核心优势，新开发平压平模切机、卷筒纸设备、圆压圆烫金机、检品机等10款新产品，在研发项目23个，储备项目8个，其中重点技术及产品14项，实现突破技术难题15项，将对公司在行业内创新性领跑发挥重要作用。截至2025年6月30日，公司新授权专利5项，其中发明专利4项，持续保持在印刷高端装备制造领域的技术领先地位，为公司可持续发展提供了强劲动能。

　　公司通过不断探索创新管理机制和业务模式，激发企业创新活力，通过加强公司研发管理和团队建设，形成了研发、技术与市场需求的高效协同和快速响应，为各项业务开展提供强力支持。公司建立了完善的研发激励机制，实现了研发投入、技术人员薪酬与市场销售、业绩增长的紧密挂钩，为持续提高公司创新输出提供支撑。

　　公司人力资源管理方面，建立了完善的考核机制、薪酬机制、竞聘机制、培训机制和动态管理机制，以先进机制引入各岗位优秀人才加盟公司，设立博士后工作站。公司通过建设国家级模切烫金机实训基地、举办印刷行业技能大赛等方式，培育卓越团队。为提升员工的职业技能,培养更多具有良好专业知识、实际操作技能和职业态度的高素质、高技能的应用型人才，促进企业建立现代化的职工培训体系。报告期内，“长荣管理学院”完成培训总学时21998小时，培训总课时409小时，参加培训992人次，培训人数893人，人均培训时长达24.63小时/人，其中管理人员培训362人次，为可持续发展奠定人才基础。

　　公司强调精益管理，不断加强标准和质量体系建设，提升产品品质可靠度。公司近年来不断加大质量体系认证工作力度，目前，已通过ISO9001：2015质量体系认证证书、GB/T22080-2016、ISO14001：2015环境管理体系认证、ISO45001:2018职业健康安全管理体系认证、知识产权管理体系认证证书（GB/T29490-2013）、能源体系认证GB/T23331-2020/ISO50001:2018RB/T119-2015等系列证书，出口产品获得欧盟CE认证和更高标准的德国GS认证，有效提升产品品质，获得客户好评。截至目前，公司荣获国家级制造业单项冠军示范企业、国家级专精特新“小巨人”企业、国家级知识产权示范企业、国家级智能制造示范工厂、国家高新技术企业、国家级智能制造系统解决方案揭榜挂帅项目、第七届全国文明单位、天津市百强科技领军企业、天津市科技领军企业、天津首批市级工业设计中心、第十三届天津民营经济科技创新100强、第十三届天津民营经济健康发展工程战略性新兴产业100强工业企业、天津市猎豹企业、中国印刷及设备器材工业协会科学技术奖一等奖、全国印刷机械标准化技术委员会颁发的杰出贡献奖等多项资质奖项。

　　公司在深入贯彻战略的基础上，强化产业链协同作用和生态圈构筑能力。目前，公司新的智能制造产业基地持续发挥优势产能，为公司打开新的增长空间，形成专业化、智能化、国际化、产业化发展的核心动力。与此同时，公司沿产业链上下游构筑的生态圈已初具规模——具备高端装备核心零部件制造技术和能力的北瀛新材料稳定运营。长荣激光、海德堡长荣等子公司积极发挥协同作用，为提升公司产品品质贡献力量。

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